周二沪深两市小幅高开，早盘疫情概念继续分化补跌，前期涨幅较大个股纷纷迎来回调带动创指走弱，但上证50表现强势，白酒、家电、周期股等支撑沪指上行。午后科技股群体发力带动指数回暖，但尾盘资金分歧加大，疫情概念再度跳水，创指冲高回落，沪指7连阳收复2900点关口，尾盘北向资金加速流入。

　　1月CPI超预期，宽松货币政策仍在路上

　　周二市场再度震荡走高，沪指自2月3日开盘大跌后走出七连阳，验证了前期提出的“黄金坑”观点，不过整体成交量有所下滑，依靠周期股、大消费板块站上2900点开始出现比较明显的压力。从板块来看，市场呈现出题材高低切换、权重接力的题材的走势。一般这种行情出现就是市场开始震荡清理浮筹的信号，市场如果想走的更远，短期的调整是不可避免的。

　　另外再来说说统计局公布的CPI，1月的CPI同比增长5.4%，略超市场预期，很多人担心宽松的货币政策能否持续。我们可以拿03年非典后的政策来做比较，在疫情好转后，适度宽松的货币政策以促进企业恢复产能是必需的，高通胀环境周期延长是恢复经济无法避免的代价。从目前情况来看，部分企业的复工周期仍然延后，不过午后消费电子两大龙头歌尔股份、立讯精密的大涨也说明消费电子的高景气度仍在，正常复工后对生产计划的影响并不大。因此我们可以判定，宽松货币政策仍会延续，疫情数据好转后通胀也难以避免，但高景气度的行业以及拥有稳定现金流的企业，复工后股价会快速修复甚至创出新高。

　　结构性行情下，精选行业与个股

　　近期一直强调，关注不受疫情影响或受疫情影响较小的行业，不过近期从数据来看，疫情有逐步接近拐点的信号，关键在于本周开始的复工潮没有出现二次爆发，那2月底前就会出现明显拐点。出现拐点后，接下来要考虑的就是恢复产能和加速建设了。2020年仍然是5G建设大年，也是十三五计划的收官之年，一季度的空窗期会加速后三个季度的生产进度。从各行业的表现来看，基建和地产仍然是保证今年GDP高增速的重要行业，不过除了老基建，新基建以5G、云计算等行业也将加速布局。

　　疫情好转后不可避免的通胀期可能会导致农业股受益，特别是产能恢复较快的上市公司，保证市场供给相对充足，近期种业和猪肉概念也是出现波段趋势，但通胀迟早会恢复常态，所以我们仍以成长性较强的行业为主要投资标的。目前各大公募和私募基金仍然积极看好科技股，其中又分为芯片、软件、消费电子三大主要方向。芯片和软件从去年炒作至今，逐渐步入业绩验证阶段，除了部分龙头标的，不建议大家去追涨短线炒作个股。市场整体的预期仍然是中长期向好，这时候精选行业和个股，是后续结构性行情中最重要的事情。

（文章来源：汇正财经）